В Индонезии временно приостановили деятельность четыре никелевых завода, принадлежащих китайскому концерну GEM, в результате оползня. Ожидается, что остановка производств продлится от нескольких недель до трех месяцев. Эти установки высокотемпературного кислотного выщелачивания (HPAL) обеспечивают 30% производства никеля по этой технологии в стране. Дополнительно ситуация может усугубиться перебоями в поставках серы с Ближнего Востока, необходимой для дальнейшего производства. Временное сокращение объемов производства может вызвать краткосрочный рост цен на никель, так как приостановленные мощности способны поставлять на рынок до 200 тыс. тонн никеля в год, что соответствует 4–5% мирового предложения. Тем не менее, по прогнозам Норникеля, остановка не приведет к дефициту к 2026 году, когда ожидается избыточное предложение металла на уровне 275 тыс. тонн. Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Норникеля, ожидая, что снижение ключевой ставки станет основным катализатором для компании.